Strategic behaviour, resource valuation and competition in electricity markets
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By means of a suitable Bayesian game we study spot electricity markets from a structural point of view. We address the problem of individual and aggregate eficciency and we show how to value water from market observables. We compare the former to engineering methods and apply our methodology to Colombian spot electricity market. Our results show that big gas and small hydro plants overbid, resources are undervalued by engineering costs and aggregate costs would have been considerably smaller if agents had played optimally. Revealed costs show a substantial gain in eficciency in the Vickrey auction compared to the actual uniform auction.
Resumen
Por medio de un juego Bayesiano estudiamos sectores eléctricos spot desde un punto de vista estructural. Nos concentramos en el problema de eficiencia individual y agregada, y mostramos como encontrar valoraciones de recursos cómo el agua a partir de variables observables en el mercado. Comparamos estos resultados con los resultantes por métodos de ingeniería y aplicamos nuestra metodología al mercado spot del sector eléctrico colombiano. Nuestros resultados muestran que plantas de gas grandes e hidroeléctricas pequeñas sobre-reportan; recursos cómo el agua son subestimados por métodos de ingeniería y los costos agregados de producción energética hubiesen sido considerablemente menores si los agentes del sector se hubiesen comportado óptimamente. Costos revelados muestran una ganancia sustancial en eficiencia en la subasta Vickrey comparada con la subasta uniforme que actualmente utiliza el sector.
