De la moneda metálica al billete de banco en Medellín y Bogotá (1871-1885): complementariedad y sustitución de medios de pago en un régimen de banca libre
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El estudio de la circulación monetaria durante la llamada era de "banca libre" en Colombia (1865-1885) muestra patrones diferentes según las regiones. Este trabajo estudia la complementariedad y sustitución entre moneda metálica y billetes de bancos privados. Se pone en evidencia la existencia de mecanismos de sustitución entre monedas de oro y billetes bancarios para el caso de Antioquia mientras que en el caso de Bogotá no se puede afirmar que la evidencia sea concluyente. El patrón de comportamiento de la acuñación de moneda de plata por el contrario muestra complementariedad con el billete de banco en ambas regiones. Este trabajo concluye que una forma de Ley de Gresham particular se evidenció en Colombia. Se muestra evidencia que permitiría concluir que las diferencias regionales en el funcionamiento de este mecanismo se deben a la especialización de la región de Medellín (Estado de Antioquia) como mayor productor y exportador de oro, mientras que la economía bogotana se especializa en agricultura, servicios y artesanado.
Resumen
The study of monetary circulation during the so-called "free banking" era in Colombia (1865-1885) shows different patterns according to regions. This text analyzes the complementarity and substitution between metallic coins and private bank notes. We show the existence of sustitution mechanisms between gold coins and bank notes in the case of Antioquia but we find no concluding evidence for Bogotá. Moreover, the minting pattern of silver coin is complementary with bank notes in both regions. We conclude that a particular form of Gresham's Law existed in Colombia. Our evidence shows that regional differences are due to Antioquia's specialization in the production of gold, while Bogotá's economy was specialized in agriculture, services and handcrafts.