Sesgos comportamentales y desigualdad en economías emergentes : una explicación del exceso de volatilidad del consumo agregado
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El modelo de ciclos reales desarrollado en este artículo busca explicar el exceso de volatilidad del consumo relativo al producto en países de América Latina. El modelo incorpora dos características presentes en estas economías: altos niveles de desigualdad de ingreso y un sesgo hacia el presente que responde a choques de productividad. El modelo da una explicación alternativa a la falta de ajuste del modelo estándar a los hechos estilizados de economías en vía de desarrollo y logra predecir un exceso de volatilidad de hasta 20 puntos porcentuales del consumo con respecto al producto, consistente con el promedio de las economías latinoamericanas.
Resumen
The Real Business Cycle Model developed throughout this article aims to explain the excess volatility of consumption with respect to income seen in Latin American countries. The model includes two featured characteristics of these economies: high levels of income inequality and present-biased time preferences that respond to total factor productivity shocks. The model gives an alternative explanation to the traditional RBC model's incongruities with the stylized facts from developing economies and manages to predict an excess volatility of up to 20 percentage points of consumption with respect to income, in line with an estimated average for five Latin American countries.