Approximation of merck group value using two valuation methods, discounted free cash flow and multiples

Abstract

El objetivo de este trabajo es valorar el Grupo Merck, una importante y reconocida empresa farmacéutica alemana, para diciembre de 2020. Para ello, se han utilizado dos métodos de valoración: El flujo de caja libre descontado (DFCF) y los múltiplos. Después de obtener diferentes precios de las acciones a partir de dichos métodos se evidenció que ambos se encuentran en los mismos rangos de precios y por lo tanto ambos son válidos, ambos resultados son muy cercanos a la certeza del precio de las acciones de la compañía a diciembre de 2020. Además, se concluyó que el grupo Merck es una empresa sólida y fuerte en la que un inversor o accionista puede tomar una decisión de inversión positiva.

The purpose of this paper is to valuate Merck Group, an important and recognized German pharmaceutical company for december 2020. To do so, two valuation methods were used: Discounted Free Cash Flow (DFCF) and Multiples. After obtaining different share prices from those methods it was evidenced that both are on the same ranges of prices and therefore both of them are valid, both results are very close to the company´s share price clousure as of December 2020. Furthermore, it was concluded that Merck group is a robust and strong company in which and investor or stakeholder can make a positive investment decision.