THE EFFECT OF EXPERIENCE, EDUCATION AND POLITICAL LINKS ON FIRMS? PERFORMANCE: EVIDENCE FROM A LATIN AMERICAN COUNTRY, THE CASE OF MEXICO

Abstract

Este paper analiza el efecto de la experiencia previa, los niveles de educación y los vínculos políticos de los directores y altos ejecutivos en el desempeño de sus empresas. Algunas de las principales variables de la experiencia provienen de directores que tienen cargos anteriores, como CEO o altos cargos de otras firmas. Las variables en la educación provienen de si tienen una licenciatura o una maestría, por ejemplo. El caso de los vínculos políticos analiza si los altos ejecutivos y directores tienen relación con la política. Los datos se elaboran a partir de un panel de entrevistas con 61 empresas diferentes que comienzan en 2013 y terminan en 2019.Los resultados se examinan econométricamente y de manera sólida, y el impacto registrado de la experiencia y la educación es el esperado, medido con la Q de Tobin.Sin embargo, tener vínculos políticos afecta negativamente El desempeño de las empresas en México, debido al nivel de corrupción en este país, por lo que el mercado toma este hecho como negativo, como también se evidencia en la revisión de la literatura para el caso de Brasil.

This paper analyzes the effect of the previous experience, education levels and political links of directors and top executives on their firms? performance. Some of the main variables of experience come from directors having previous positions, such as CEO or top officer of other firms. Variables in education come from whether they have a bachelor's degree or a master's degree, for example. The case of political links analyzes whether top executives and directors have a relationship with politics. Data is constructed from an interview panel with 61 different firms starting in 2013 and ending in 2019. Results are robustly, econometrically examined, and the recorded impact of experience and education are as expected, measured using Tobin's Q. However, having political links negatively affects firms? performances in Mexico, due to the level of corruption in this country, so the market takes this fact as a negative, as it is also evidenced in the literature review for the case of Brazil.