Institutions as the fundamental cause of Long-Run growth
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Resumen
This paper develops the empirical and theoretical case that differences in economic institutions are the fundamental cause of differences in economic development. We first document the empirical importance of institutions by focusing on two "quasi-natural experiments" in history, the division of Korea into two parts with very different economic institutions and the colonization of much of the world by European powers starting in the fifteenth century. We then develop the basic outline of a framework for thinking about why economic institutions differ across countries. Economic institutions determine the incentives of and the constraints on economic actors, and shape economic outcomes. As such, they are social decisions, chosen for their consequences. Because different groups and individuals typically benefit from different economic institutions, there is generally a conflict over these social choices, ultimately resolved in favor of groups with greater political power. The distribution of political power in society is in turn determined by political institutions and the distribution of resources. Political institutions allocate de jure political power, while groups with greater economic might typically possess greater de facto political power. We therefore view the appropriate theoretical framework as a dynamic one with political institutions and the distribution of resources as the state variables...
Resumen
Este trabajo desarrolla el caso empírico y teórico que las diferencias en las instituciones económicas son la causa fundamental en las diferencias del desarrollo económico. En la primera sección, se documenta la importancia empírica de las instituciones haciendo énfasis en dos experimentos cuasi-naturales de la historia: la división de Corea en dos regiones con instituciones económicas muy diferentes y la colonización de una gran parte del mundo por los europeos desde el siglo XV. En la segunda sección se desarrolla el lineamiento básico de un marco de análisis para establecer porque las instituciones económicas difieren a través de los países. Las instituciones económicas determinan los incentivos y las restricciones sobre los actores económicos y los resultados de la economía; como tales son decisiones sociales escogidas por sus consecuencias. Debido a que diferentes grupos y/o individuos se benefician de las diferentes instituciones económicas, generalmente hay un conflicto sobre estas elecciones sociales que finalmente son resueltos a favor de grupos con el mayor poder político. La distribución del poder político en la sociedad es a su vez determinado por las instituciones políticas y la distribución de los recursos. Las instituciones políticas asignan el poder político de jure, mientras que los grupos con mayor poder económico pueden poseer mayor poder político de facto...