Return to the institutional site
    • español
    • English
View Item 
  •   Séneca Home
  • PUBLICACIONES SERIADAS
  • Documentos CEDE
  • View Item
    • español
    • English
  •   Séneca Home
  • PUBLICACIONES SERIADAS
  • Documentos CEDE
  • View Item
JavaScript is disabled for your browser. Some features of this site may not work without it.

Browse

All of SénecaCommunities and CollectionsFaculties and ProgramsAuthorsTitlesSubjectsTypes of contentsAuthor profilesThis CollectionFaculties and ProgramsAuthorsTitlesSubjectsTypes of contents

My Account

LoginRegister

Statistics

View Usage Statistics

Information of interest

What is SénecaHow publishGuidelinesContact us

Belief non-equivalence and financial trade: a comment on a result by Araujo and Sandroni

RISMendeley
URI: http://hdl.handle.net/1992/8004
Author: Carvajal Escobar, Andrés Mauricio; Riascos Villegas, Alvaro José
Publication date: 2006
Content type: document
Keywords:
General equilibrium
Heterogeneous beliefs
Existence
Equilibrio (Economía) - Investigaciones - Modelos matemáticos
Incertidumbre (Economía) - Investigaciones - Modelos matemáticos
Mercado financiero - Investigaciones - Modelos econométricos
Macroeconomía - Investigaciones
Abstract:
Aloisio Araujo and Alvaro Sandroni have shown in [1] that in a complete-markets economy in which there are no exogenous bounds to financial trade, existence of equilibrium requires agents with prior beliefs that agree on zero-probability events, and, therefore, with asymptotically homogeneous posteriors. This note illustrates the extent to which the result depends on market completeness: in general, equilibrium requires compatibility of beliefs only up to the revenue transfer opportunities allowed by the market; when the market is sufficiently incomplete, generically on the space of asset returns, even individuals who disagree on zero-probability events meet that "constrained-compatibility" requirement.
 
Aloisio Araujo y Alvaro Sandroni han mostrado en [1] que en una economía con mercados completos en la que no existen restricciones exógenas al intercambio en mercados financieros, la existencia del equilibrio requiere que las expectativas (priors) de los agentes sobre eventos de probabilidad cero coincidan y, por lo tanto, que sean asintóticamente homogéneas (las posteriores). Esta nota ilustra qué tanto el resultado depende de la completitud de los mercados: en general, la existencia del equilibrio requiere la compatibilidad de las expectativas (priors) condicionales a las transferencias permitidas por los mercados; cuando el mercado es lo suficientemente incompleto, genéricamente en el espacio de los retornos de los activos, aún individuos que discrepan en eventos de probabilidad cero, satisfacen esta restricción de "compatibilidad - restringida".
 
Show full item record

Files in this item

Thumbnail
Name:
dcede2006-27.pdf
Size:
246.9Kb
Format:
PDF

Statistics

View Usage Statistics
Donaciones

Los Andes

Donaciones


Icono Repositorio

Los Andes

Repositorio


Icono Egresados

Los Andes

Egresados


Icono Eventos

Los Andes

Eventos



Cra 1 Nº 18A - 12

Bogotá - Colombia

Postal code: 111711

+(571) 339 49 99

+(571) 339 49 49


Normatividad Institucional

  • Actos internos e incremento
  • Bienestar
  • Derechos pecunarios
  • Estatuto docente
  • Estatuto general
  • Ley de transparencia
  • Porcentaje de incremento
  • Reglamentos de estudiantes
  • Uso de datos personales

Enlaces Rápidos

  • ATC (Acceso Temporal al Campus)
  • Universidad de los Andes Caribe
  • Convivencia y transparencia
  • Educación Continuada
  • Emergencias: Extensión 0000
  • Nuestros profesores
  • Mapa del sitio
  • Multimedia
  • Noticias
  • Preguntas frecuentes

Redes sociales

  • Facebook
  • twitter
  • youtube
  • linkedin
  • instagram
  • snapchat
  • vimeo
  • google

Directorio de redes