Do natural disasters have long-term effects on growth?

Abstract

Large natural disasters (LNDs) are ubiquitous phenomena with potentially large impacts on the infrastructure and population of countries and on their economic activity in general. Using a panel of 113 countries and 36 years of data, I examine the relationship between different measures of natural disaster impact and long-run economic growth. The sample is partitioned in two separate ways: according to the amount and type of disasters that countries have experienced and to the size of those disasters. For each partition, I present two sets of econometric estimations. The first regressions identify short-run and longer-lasting effects of LNDs. However, these first estimations do not distinguish between temporary but persistent effects and truly permanent ones. I thus estimate a structural model that allows me to identify permanent changes. The results of the first regressions show that for some of the groups of countries the disaster impact persists beyond the 2-5 years in which reconstruction and adaptation are expected to have an effect on the economy. However, the estimates using the structural model show that only for a very small number of countries which share a history of highly devastating natural disasters the negative effects are truly permanent.

Los desastres naturales de grandes proporciones son fenómenos recurrentes que pueden tener un gran impacto en la infraestructura y la población de los países afectados y en su actividad económica. Este artículo examina la relación de largo plazo entre distintas medidas de impacto de los desastres naturales y el crecimiento económico usando un panel de 113 países para 36 años. Para realizar el análisis divido la muestra de dos formas: Según el tipo y la cantidad de desastres y según la magnitud de los desastres. Con cada partición de la muestra realizo dos ejercicios econométricos. Las primeras regresiones permiten distinguir entre efectos de corto plazo de los desastres naturales sobre el crecimiento y efectos de más largo plazo. Sin embargo, estas regresiones no permiten distinguir entre efectos temporales pero persistentes y efectos en verdad permanentes. Es por esto que también estimo un modelo estructural que sí me permite hacer esta distinción. Los resultados de las primeras regresiones indican que para ciertos grupos de países los desastres sí tienen un efecto más allá de los dos a cinco años en que el proceso de reconstrucción y adaptación debería afectar a la economía. No obstante, las estimaciones del modelo estructural muestran que sólo en un grupo muy reducido de países, los cuales comparten una historia de desastres naturales muy devastadores, el impacto de estos eventos puede ser considerado permanente.