Over the last quarter of a century, inflation targeting has become a popular monetary regime. Nevertheless, empirical evaluations of IT have shown contradictory results. Part of the reason is that IT in and of itself constitutes an endogenous decision and thus needs to be properly instrumented. In this paper, we show that preferences over inflation constitute a crucial determinant of IT: countries exhibiting greater inflation aversion are more likely to adopt IT.
En el último cuarto de siglo el sistema de inflación objetivo se ha convertido en un popular régimen monetario. Sin embargo, las evaluaciones empíricas del sistema IO han mostrado resultados contradictorios. Parte de la razón es que la adopción de dicho sistema es endógena y por lo tanto debe ser apropiadamente instrumentada. En este documento mostramos que las preferencias sobre la inflación son un determinante crucial de la adopción del sistema IO: países con una aversión a la inflación más alta son más propensos a adoptar dicho sistema.
