Financial inclusion of the poor and money laundering indicators: empirical evidence for Colombia

Abstract

Taking advantage of the largest financial inclusion program in Colombia, we estimate how increasing the access to such services for the poor impacts money laundering indicators in the country. We find that eventhough, on average, government's indicators of money laundering activities in Colombia decreased, complex and heterogeneous impacts across the country and in time are observed. While money laundering indicators decreased in areas with high historic values of this crime, indicators in areas with medium historic levels increased. The evidence suggests that after the banalization process a fragmentation and expansion of money laundering indicators across municipalities in Colombia took place, diminishing the accuracy of the alerts that the financial institutions provide to the government in order to fight this crime.

El presente trabajo analiza el efecto de un incremento en la inclusión financiera sobre los indicadores de lavado de activos en Colombia, a partir de la asignación aleatoria del programa de bancarización más grande que se ha implementado en el país. Los resultados sugieren que, a pesar de que los indicadores de lavado de activos disminuyen en promedio, hay impactos heterogéneos y acciones complejas de los individuos involucrados a través de los municipios del país. Mientras que los indicadores disminuyen en zonas caracterizadas históricamente por altos niveles de lavado de activos, éstos se incrementan en zonas con niveles medios de esta actividad ilícita. La evidencia sugiere que después de la bancarización, se desarrollaron procesos de fragmentación y expansión de los indicadores de lavado de activos que afectaron negativamente la precisión de las alertas que proveen las instituciones financieras.