Some worrying theoretical consequences of the non-linear relationship between the economic size of preferential trade agreements and welfare

Abstract

This paper demonstrates that in the standard Viner-Lipsey customs unions analysis, there is a non-linear relationship between welfare and the economic size of preferential trade agreements. It is concluded that signing preferential trade agreements with countries that have a large trade potential is likely to improve welfare, but that a minimum economic size threshold may be required for such outcome. Otherwise, preferential trade agreements may reduce welfare. The paper also demonstrates that within that framework, the lower the trade barriers towards non-member countries, the greater the economic size that may be required for preferential trade agreements to be welfare improving. This theoretical paper suggests that if small countries follow preferential trade agreement strategies such as those applied by the European Union, and more recently by the United States, Mexico and Chile, they should do so with care, clear objectives and national commitment.

Este documento demuestra que en el análisis convencional de uniones aduaneras de Viner-Lipsey, hay una relación no-lineal entre el bienestar y el tamaño de los acuerdos preferenciales de comercio. Se concluye que la firma de acuerdos preferenciales de comercio que tienen un potencial de comercio grande puede mejorar el bienestar, pero que es necesario sobrepasar un tamaño crítico para que ello ocurra. De IO contrario, los acuerdos preferenciales de comercio pueden reducir el bienestar. El documento también muestra que dentro de ese marco, entre más bajas sean las barreras al comercio hacia los países no miembros, más grande debe ser el tamaño económico requerido para que los acuerdos preferenciales de comercio mejoren el bienestar. Este documento teórico sugiere que si países pequeños deciden seguir estrategias de apertura con la firma de acuerdos preferenciales, tales como las aplicadas por la Unión Europea, y más recientemente por los Estados Unidos, México y Chile, deberían hacerlo con cuidado, Objetivos claros y como parte de un compromiso nacional.